顺周期怎么理解 简单了解下

最近的周期股成为股市上讨论的热潮，这也带火了顺周期等概念，下面我们谈谈顺周期是什么，该怎么理解。

目前主要谈论的经济周期理论主要有四个：基钦周期（库存周期）、朱格拉周期（中周期）、库兹涅茨周期（建筑周期）和康德拉季耶夫周期（长周期）。

周期一般指的是经济周期，从长远来看，一轮经济周期一般分为繁荣、衰退、萧条、复苏这么四个阶段。在这种情况下，行业的经营、业绩与这四个阶段同步运行的行业，就可以称之为顺周期行业，也就是说：经济向好，业绩增长；经济衰退，业绩滑坡。

在市场高涨时，交易价格高企的诱因导致相关产品价值的高估；市场低落时，交易价格低落的诱因导致相关产品价值的低估。即便在没有活跃市场而需要建立 估值模型的条件下，也因为不同模型的差异以及诸多变量的差异，使估值结果不可避免地带有强烈的主观性。

看经济周期实际上看的是经济增长与衰退，看的是经济增长发展的不同阶段，而要具体分析经济周期就要看经济增长与通货膨胀了。经济增长与通胀往往构成最重要的投资背景。其分析框架则可借鉴美林投资时钟理论。

通货膨胀是纸币环境下，货币供给大于货币需求，而导致社会总需求大于实际需求，货币贬值，引起一段时间物价持续普遍涨价现象。通俗点讲，通胀研究的是商品涨价，这个商品不是单一产品，可以看成所有产出的“集合”。

顺周期性的更广泛定义包含了三个部分，而且在现实生活中很难区分这三个部分：（1）围绕趋势值波动；（2）趋势本身的变化；（3）均衡值可能出现累计性偏离。这些都会给监管机构带来挑战。监管机构必须努力识别在什么情况下纯粹的周期性波动会导致不同结果：可能是趋势本身的变化，或是一个累计过程的开始。

金融体系是个复杂的系统，简单的表述很难准确将其概括，还是要在市场中多历练才是。