商誉减值是利好还是利空？不能一概而论

要理解什么是商誉减值，首先要知道什么是商誉。所谓商誉，是指在同等条件下，企业能够获得的高于行业正常投资回报率的价值。

商誉的来源一般有两种，一种是由于企业自身的独特优势，如经营效率高、历史悠久等，另一种是来自外包，即收购其他企业或资产所产生的商誉。

一般来说，商誉减值指的是第二种商誉。因为第一种商誉是不入账的，即不会体现在企业的资产账户上，而购入的商誉是入账的。

企业商誉是因为企业收购其他企业或资产时，购买价格超过被收购企业和资产的公允价值而形成的。

比如，一个企业按照公允价值估值法价值1亿元，但是另一个企业愿意用1亿元收购这个企业。多出来的9亿元是另一家企业收购这家企业形成的商誉。

那么，为什么另一家公司愿意花10亿买一家只值1亿的公司呢？如果没有利益输送，大概率是这个企业有一些独特的优势。

比如一个影视公司花大价钱买一个在拓谷没有资产的小影视公司。它看重的不是它的资产，而是它签下的明星，因为这些明星可以说是独一无二的，有望在未来为公司创造更大的价值。

而企业通过高溢价获得的企业或资产，未来可能为企业创造更大的价值，但也可能无法创造出当初预期的那么多价值。如果事实证明创造的价格没有预期的好，说明被收购的企业或资产没有原来预期的那么值钱，所以需要进行资产减值，这就是商誉减值的由来。

因此，商誉的减值实际上可以理解为企业进行投资时的金钱损失。正因如此，商誉的减值也会体现在企业当年的利润中。如果有商誉减值，需要从当年利润中扣除。在股票市场上，我们经常会看到一家公司出现巨额亏损，很多亏损都是因为商誉减值造成的。

商誉减值是坏事吗？

一旦上市公司商誉受损，就意味着上市公司在一次资产收购上亏损了，这对公司来说显然不是一件好事。所以从理论上讲，商誉减值对股票是利空的。

然而，所谓坏消息就是好消息。当上市公司商誉受损时，也意味着公司的潜在威胁没有了，可以让公司减轻负担，轻装上阵。这样看来，商誉减值不是不好，而是好。

所以商誉减值对股票是利空还是利好，不能一概而论，需要具体问题具体分析。