市值管理与操纵股价的区别 一个长期一个短期

市值管理和股价操纵，两者完全截然不同，不需要论证。前者是管理创新，后者是违法行为。

第一，动机不同。

市值管理的动机是企业价值最大化，股价操纵追求的是股价最大化。操纵股价的动机直接而简单，就是把股价炒得越高越好。即使在操纵过程中，有时也难免会打压股价，但那只是策略，推高和再次推高股价的根本目的不会改变，因为股价推得越高，操纵就越有利可图，操纵者出货就越方便。

第二，主体不同。

市值管理和股价操纵也有本质区别，体现在多个层面。先说实现主体。市值管理的主体是上市公司的管理团队，虽然市值管理离不开上市公司大股东的参与和支持。根据信托精神，股东将上市公司委托给管理团队，管理团队受他人委托经营公司，进行市值管理。这既是管理团队受托责任的体现，也是管理团队做强企业、实现价值最大化的实际举措。操纵股价的主体是上市公司的大股东（或控股股东）。监管层近年来披露的一起股价操纵案，无一例外都与大（控股）股东有关。

第三，属性不同

市值管理是战略工程，股价操纵是临时战术行为。北京大学出版社2008年出版的《市值管理理论》明确指出：“市值管理是上市公司的战略管理项目，以市值信号为基础，符合市场规律，综合运用多种科学的管理方法和手段，最大限度地优化公司的价值创造”。正如原证监会副主席庄心一同志曾公开强调的那样，市值管理“不是短期的、碎片化的行为”。市值管理的战略工程特征如下：长期性，一管几年；一个战略位置的建筑，引领整个公司；既有包括科学论证、审慎决策、长远规划、组织实施等操作程序，也有包括目标、组织、制度、考核、激励等配套机制。

相反，股价操纵是一种临时性的战术行为，纯粹基于“项目”。在采取行动之前启动项目；项目结束了，就没有行动了。股价操纵只是为了眼前利益，没有长远打算。