新一轮债券牛市可能要来 机构称短期风险不改长牛格局

最近这几天，很多债券都开始大涨，有机构发声称，债券行业可能要迎来一轮大周期，这篇文章就跟大家聊聊这件事。

上周一，受到避险情绪与流动性宽松预期提振，国债期货开盘大涨，主力合约T2109再度刷新了一年新高，而现货市场中十年期国债收益率也跌破2.8%。

不过，此后市场再现分歧，多空双方集体减仓迹象明显，不过最终T2109仍上涨0.23%，维持了连续九周的涨势。多位机构人士表示，此前债市走强主要受到避险影响，如今随着相关部门定调下半年经济重点任务，乐观预期涌现，债市也迎来了分歧点。

疫情周期是本轮全球经济和政策周期的底层逻辑，也因此疫情的长尾效应意味着本轮全球宽松周期持续时间会比市场预期的更长。随着8月利率债净融资规模过万亿，这一轮欠配导致的“资产荒”行情很可能被打破，叠加宽信用预期逐步发酵，未来2个月牛市的潜力不容忽视，机构认为10年国债利率向上调整20bp的可能性非常大。

从利率点位来看，债券收益率曲线会变平，而变平的标志是十年期国债和一年期国股行存单利率接近。如果流动性进一步宽松，存单利率继续下行，那么空间也会进一步打开。2002年以来，共出现过四轮债牛，十年期品种收益率均下行突破3%。这四轮债牛均由基本面走弱、流动性宽松驱动。收益率突破3%后，债券走势不一，债牛的延续取决于流动性维持宽松的时长。

综合以上信息，不论是哪个国家现在都在实行宽松的经济政策，这种情况下，利率肯定是下行的，因此资本都是寻求投资品来保值，因此，这一轮大宽松可能会给债市带来不少的增量资金，最终再次行为债券市场的牛市，希望这篇文章能给大家带来帮助！