畜牧养殖迎来涨停潮，它们的上涨势头从何而来？

截至10月25日收盘，农林牧渔板块自10月以来，整体实现7.96%涨幅，位居申万28大类行业首位。之所以会出现这样的情况，原因有以下几点：

（一）非洲猪瘟疫情带来的猪肉供应缺口。受到非洲猪瘟的影响，我国的猪肉供应缺口扩大，在进入第三季度之后，猪肉价格出现快涨节奏。根据已披露的三季报及业绩预告来看，畜牧养殖类上市公司的业绩弹性进一步释放，三季度业绩出现大转机。

最新数据显示，9月猪肉进口16万吨，同比大增71.6%，10月以来猪肉价继续大涨，22日北京新发地市场白条猪批发价接近25元/斤，已是年初的3.5倍。根据统计机构的最新估算，中国2019年全年猪肉需求缺口在220万吨以上，进口猪肉难以填平这个缺口，猪肉价格上涨极有可能继续持续下去。在这样的背景下，猪肉替代品，比如鸡肉、水产品将迎来涨价。

由于非洲猪瘟疫情的存在，生猪产能恢复进程缓慢，未来1年内猪价仍将高位运行，而上市公司受高盈利驱动加快产能扩张节奏，高猪价叠加出栏高增速，生猪养殖板块利润有望快速释放，再次带动市场情绪。

而随着猪肉供需缺口进一步显现，作为猪肉消费的主要替代品，禽肉消费有望快速增长，助推禽链景气持续。根据机构研究者的观点，从供给端看，目前新建规模养殖场投产增多、鸡苗需求较好，但受到种鸡疾病影响，鸡苗增幅有限，预计后期苗价有望持续震荡上行。在需求端看，猪肉紧缺、猪价涨势过猛情况且鸡肉需求明显提振，目前屠宰场和经销商库存均偏低，鸡肉销售顺利，价格预计持续高位运行，禽链上市公司将持续受益。