为什么余额宝收益越来越少 主要是这三个原因

用过余额宝的朋友可能都知道，余额宝实际是一只货币基金。由于收益比同期银行利息高，于是许多的朋友都会把钱放在这里面。但是，现在许多的用户发现里面的收益越来越少了。那么，今天小编就和大家一块看一下为什么余额宝收益越来越少？

余额宝是蚂蚁金服旗下的余额增值服务和活期资金管理服务产品，于2013年6月推出。天弘基金是余额宝的基金管理人。

余额宝对接的是天弘基金旗下的余额宝货币基金，特点是操作简便、低门槛、零手续费、可随取随用。除理财功能外，余额宝还可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付，是移动互联网时代的现金管理工具。目前，余额宝依然是中国规模最大的货币基金。

对于余额宝收益持续下降的原因，主要有三个：

1、规模过大

天弘余额宝货币市场基金规模从2017年四季度报的15798.32亿，增长到2018年一季度报的16891.85亿，增长率为6.92%。在余额宝限时限售限购的情况下，增速还如此迅猛，是非常可怕的。这里就牵涉到两点：

A、规模过大会导致灵活性变弱，不利于基金经理调仓操作，也就直接影响到投资组合的流动性；

B、监管层不希望一家独大，带来系统性风险。

那怎么办呢？很简单，直接压低收益率，减少投资热情不就是了。

2、提高了现金比例

余额宝从去年四季度到今年一季度，现金资产从56.65%升至61.03%，总资产从15806.95亿元升至16950.87亿元。我们估算一下，总资产取个平均，就是16378.91亿元，新增了4.38%的现金资产，债券比例少了3.2%。也就是说大约有717.4亿的收益水平下降了，其中大部分的收益是从债券水平降到了存款的水平。好比你卖掉本来有较高收益的债券，得来的钱去存银行吃利息一样。

3、余额宝升级

余额宝升级后，新加入的两只货币基金（博时现金收益货币A和中欧滚钱宝A）还没有来得及建仓，却要平分天弘货币基金的收益，那么相对以前的较高收益就会被新资金平摊掉，以致7日年化收益率走跌。

“T+0”模式一切为了防范风险

近几年，中国市场资产配置荒愈演愈烈，赚钱效应的缺失，居民拿着存款却无处可投。于是，出于保值的需求，大量资金涌入货币基金市场。

实际上，国内货币基金行业也曾发生流动性问题。2016年，兴业基金旗下一款名为兴业鑫天盈货币A的基金产品，就曾因为遭遇巨额赎回惊现了“负收益”的情况，七日年化收益率均为负。

散户微不足道的赎回尚能引发一只货币基金出现负收益的情况，一旦机构投资者大规模赎回，其造成的影响显然可能更可怕。

余额宝虽然由散户占主导，但因为体量大，在季末、年末、 双十一的时候，或许也会遭受一定的赎回压力。在T+0的赎回模式下，如果没有备足相当量的现金头寸进行垫付，可能就会发生风险。

“T+0”这种垫付方式存在一定的风险，如果垫资机构是银行，是需要银行保证划款是完全通畅的，但是实际中“银行系统”出现问题或者因为其他各种原因，经常会导致划款失败。