债券违约对股票的影响 两者往往呈现负相关

债券是现在许多投资者的主要投资品之一，但是，许多的投资者发现债权和股票有着千丝万缕的联系。那么，为了方便大家的投资。今天小编就和大家一块看一下债券违约对股票的影响。希望对大家能够有所帮助。

什么是债券违约？

债券违约是指债券发行主体不能按照事先达成的债券协议履行其义务的行为。债券违约分为长期债券违约和短期债券违约。

债券违约对股票的影响：

债市违约尤其是违约事件集中爆发后，券商、基金等债券持有人为满足流动性需求，可能对其资产组合进行调整，动用股市资金补充流动性，同时债市违约事件可能会影响投资者对股市的信心，导致股市出现波动。

分析来看，债市违约与股指波动有一定的关联性。在违约事件集中出现的交易日，市场恐慌情绪蔓延。2017年4月20日，上证综指午后呈现断崖式放量下跌逾4%，深证成指下跌5%，创业板指数暴跌逾6%，截至收盘，上证综指2972.58点，跌幅2.31%;深圳成指10164.74点，跌幅4.13%;创业板跌幅5.60%，中小板跌幅3.97%。

同时，股市波动有所加大。债市违约集中爆发后，4月20日，上证综合指数、深证成份指数和创业板指数出现了年内仅次于年初熔断期间的振幅。当然，当前国内股市信心较为脆弱，其走势受到多重因素的影响，债市违约事件只是其中一个且未必是主要因素，两者的联动性值得进一步观察和分析。

总的来看，相对于银行间市场日均2.5万亿元、外汇市场(含即期、远期、掉期)日均600亿美元的成交额，目前较小规模的债市违约事件尚不至于对市场流动性、市场利率、汇率、股市产生较大的直接冲击。

债市与股市一直表现出以下关系：

1、当股市开始走牛时，债市牛市进入最后阶段，当大部分人都知道股市牛市来临时，债市开始走熊。

2、当股市从牛市转为熊市时，债市跌最后一波，当大部分人都知道股市熊市来临时，债市开始走牛。

为什么会这样呢？这是因为经济周期决定地。

经济进入复苏期后，社会各行业平均利润率逐步升高，而贷款利率其实就是各行业平均利润率，所以银行利率停止下降，但此时银行利率还在最低点，社会流动性也充足，债市靠惯性进入牛市地最后一波。因为经济复苏，股市开始进入牛市。

股市走牛一段时间后，因为资本地逐利性，大量投资者开始从债市撤退；债市经过长期上涨，其收益率也远远低于股票地分红率；利率地开始上涨导致债市基本面逆转。债市开始走熊，而股市继续走牛。

随着经济由复苏进入繁荣，社会各行业平均利润率到达高峰，股市进入牛市最后阶段，债市继续走熊。

当经济由繁荣进入危机期，为了应对危机，国家还在不断收紧流动性，社会各行业平均利润率也开始下降，经济滞涨，股市和债市同时下跌。

当经济由危机进入萧条期，国家开始逐步放松货币，但社会各行业平均利润率仍然在下滑，贷款需求下降，大量宽松出来地银行资金首先进入债市；经过漫长下跌，债市地收益率在历史高位，具有投资价值；当大部分人都知道熊市来后，资金开始从股市向债市转移，导致债市开始走牛。去年美国国债居然上涨了18%，5年期国债年收益率只有0.65%，主要就是因为美国经济去年在萧条期，今年美国经济开始复苏，股票就成为最好地投资标地。

中国的债市相比股市，制度较完善，参与者大多为机构和理性投资者，趋势性更强，在股市熊市中，我们可以通过观察债市来判断股市所处地阶段，当债市进入牛市地最后疯狂时，股市地牛市也就到来了。