capm模型公式

capm是资本资产定价模型的简称，资本资产定价模型公式为Ri=Rf+β（Rm-Rf）。注意：Ri表示资产i的收益率，Rf表示无风险收益率，Rm表示市场收益率，β表示资产i的β系数。

capm公式中的右边第一个是无风险收益率，比较典型的无风险回报率是10年期的美国政府债券。如果股票投资者需要承受额外的风险，那么需要在无风险回报率的基础上多获得相应的溢价。那么，股票市场溢价（equity market premium）就等于市场期望回报率减去无风险回报率。证券风险溢价就是股票市场溢价和一个β系数的乘积。

capm的优点在于简单和明确，还有就是它的实用性，而且这种计算方法已经被广大的投资者所采纳，用它来解决投资决策中的一般性问题。不过capm在使用时有一定的局限性，首先是它的假设难以实现。